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Fonds- & Markttrends: Gesundheit & Erneuerbare, KI-Chips unter Auflagen, Konsumdruck & EM-Makro (8.–11. August 2025)
Für Gesundheits-, Energie- und Technologiefonds liefern Patentdeals, Kapitalmaßnahmen und KI-Investitionen neue Signale. Konsum- und Sportartikelwerte stehen unter Zoll- und Nachfragedruck, während Fusionen & Übernahmen und Regulatorik in Plattform- und Luftfahrtwerten Impulse setzen. Makroseitig prägen China-Preisdaten, EM-Inflation sowie Zollpausen und -verhandlungen das Umfeld für Asien- und EM-Fonds.
Gesundheit & Biotech – Patentfrieden und Guidance-Risiken
BioNTech beendet Patentstreit mit CureVac/GSK durch Vergleich
Einmalzahlung von $740 Mio; CureVac erhält laufende US-Lizenzen. GSK stehen aus einem 2024-Deal $370 Mio der Einmalzahlung zu.
Energie, Versorger & Erneuerbare – Finanzierung & Strategie
EnBW: Kerngewinn −7 % – Investitionsplan €50 Mrd bleibt, abhängig von Regulierung
Der Konzern bekräftigt seine Transformationspläne und fordert verlässliche Rahmenbedingungen im Heimatmarkt.
Ørsted erwägt Kapitalerhöhung bis €5 Mrd
Höhere Kosten, Lieferkettenprobleme und politische Gegenwinde belasten; ein Großprojekt in UK wurde bereits im Mai gestrichen.
Ørsted plant Bezugsrechts-Emission über $9,4 Mrd
Zwei Drittel sollen in das US-Offshore-Projekt Sunrise Wind fließen; Rest zur Stärkung der Bilanz und laufender Projekte.
Industrie, Luftfahrt & Rüstung – Abspaltungen & Deals
thyssenkrupp: Abspaltung von TKMS Mitte Oktober – IPO parallel geplant
Die BaFin-Freigabe wird Anfang Oktober erwartet; Marine-Sparte soll eigenständig an die Börse gehen.
Boeing/Spirit AeroSystems: UK-Wettbewerbshüter geben grünes Licht
Ausstehend sind noch EU- und US-Genehmigungen; Closing für Q4/2025 in Aussicht gestellt.
Technologie & KI – Chips, Auflagen & Guidance
Nvidia & AMD: 15 % China-Umsatzabgabe als Auflage für Exportlizenzen
Für H20- (Nvidia) bzw. MI308-Chips (AMD) sollen 15 % der China-Erlöse an die US-Regierung abgeführt werden; Grundlage für erneute Ausfuhrerlaubnisse.
Micron hebt Q4-Ausblick an – HBM-Nachfrage treibt Umsatz & Marge
Umsatz nun $11,2 Mrd (vorher $10,7 Mrd), adj. EPS $2,85 (vorher $2,50), Bruttomarge 44,5 % (vorher 42 %) dank besserer Preisgestaltung.
Intel-CEO Lip-Bu Tan sucht Einigung im Weißen Haus
Nach Kritik des US-Präsidenten betont Tan die sicherheitspolitische Bedeutung der US-Fertigungskapazitäten und Intels US-Commitment.
Konsum, Marken & Plattformen – Zölle drücken, M&A schafft Optionen
Under Armour warnt vor stärkerem Umsatzrückgang
Zusätzliche Zollkosten von ~€100 Mio und Lieferketteneffekte belasten Bruttomarge (−340–360 Bp). Hoher Bezug aus Vietnam/Indonesien erhöht Zollrisiko.
Sweetgreen senkt Prognosen erneut
Neuer Umsatzkorridor $700–715 Mio (vs. Konsens $740–760 Mio); schwächeres Abo-Programm drückte im Q2 die Umsätze um 250 Bp.
Prosus erhält EU-Okay für Just-Eat-Takeaway-Gebot (€4,1 Mrd)
Abgabe des Delivery-Hero-Anteils geplant; KI-Fähigkeiten sollen die Plattform stärken und europäische Marktführerschaft ausbauen.
Kering: S&P senkt Ausblick auf „Negativ“
Regionale Umsatzschwäche (APAC, China) und gedämpftes Luxusumfeld belasten; anhaltender Druck auf operative Performance.
Auto & Mobilität – Politik, Produkte & Nachfrage
Mercedes-Benz kritisiert EU-Verbrennerverbot ab 2035
CEO fordert statt dessen Steueranreize und günstigere Ladepreise, um E-Mobilität zu beschleunigen.
Ford plant familienfreundliche EVs ab 2027
Mittelgroßer E-Pickup ab $30.000; $2 Mrd Invest in Louisville, langfristig −600 Stellen trotz 2.200 gesicherter Jobs – Fokus auf Skalierung & Kosten.
Medien & Sportrechte – Streaming als Hebel
Paramount sichert UFC-US-Rechte (2026–2032) für $7,7 Mrd
Alle Events zu Paramount+; Pay-per-View entfällt. Option auf internationale Rechte in Prüfung zur Bündelung mit US-Rechten.
Makro & Handel – Preise, Zölle und EM-Signale
Philippinen: Inflationsziel 2 % bis Ende 2025 in Reichweite
Zentralbankchef Remolona bleibt vor Zinsentscheid zuversichtlich; Jan–Jul-Durchschnitt bei 1,7 %.
China: PPI −3,6 % YoY; CPI 0,0 % YoY im Juli
Produzentenpreise weiter deflationär, Verbraucherpreise stagnieren – Implikationen für Margen- und Nachfragedruck.
Mexiko legt Mindestexportpreise für Tomaten fest
Reaktion auf US-Zoll von 17 % auf frische Tomaten; 2024 lagen Tomatenexporte bei $3,3 Mrd.
Chile: Inflation 4,3 % YoY im Juli – über Erwartung
Höhere Kupferpreise treiben; Leitzins zuletzt −25 Bp auf 4,75 % gesenkt – weitere Schritte datenabhängig.
Chile/Codelco: Kupferproduktion +17 % YoY im Juni
120.200 t halten Codelco auf Platz 1 weltweit; Kupferexporte zentral in US-Handelsgesprächen.
China–USA: 90-tägiger Aufschub zusätzlicher Zölle vereinbart
Beide Seiten setzen neue Zölle aus; China nimmt währenddessen keine weiteren US-Firmen auf Sanktionslisten.
Brasilien–USA: Treffen zu Zollsenkungen kurzfristig abgesagt
Kein Ersatztermin; Brasília kritisiert Lobby der Bolsonaro-Familie in den USA für härtere Zölle.
Taiwan verhandelt weiter über niedrigere US-Importzölle
US-Basiszoll bei 20 %; Sektorzölle (u. a. Chips/Elektronik) könnten folgen – Regierung will Parlament informieren.
