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Rohstoff-Restrukturierungen, Pharma-Durchbrüche, KI- und Cloud-Investitionen sowie sensible Handels- und Währungsfragen im Fokus
Die Woche war geprägt von M&A- und Portfolioentscheidungen im Rohstoff- und Industriesektor (Anglo American, ExxonMobil, Airbus, RTX), wichtigen Pharma- und Biotech-Updates (AstraZeneca, Novartis, Novo Nordisk, Bayer), massiven KI- und Cloud-Investitionen (Nvidia, Amazon, Microsoft, Spotify) sowie makroökonomischen und handelspolitischen Signalen aus Indien, Brasilien, Südkorea, China und Argentinien. Relevanz für Themenfonds in Infrastruktur, Gesundheit, Tech/KI, Defence, Energie und Emerging Markets bleibt hoch.
Rohstoffe, Industrie & Energie
BHP zieht Anglo-American-Angebot zurück
BHP hat sein Übernahmeangebot für Anglo American zurückgezogen – nur zwei Wochen vor der geplanten Abstimmung über die $60 Mrd Fusion von Anglo und Teck Resources. Anglo hatte bereits 2024 ein $49 Mrd Angebot abgelehnt und treibt seither eine Fokussierung auf Kupfer und Eisenerz voran. Nach britischen Regeln darf BHP nun sechs Monate lang kein neues Angebot abgeben.
Quelle: RTRS – 24.11.2025
ExxonMobil stoppt Wasserstoff-Megaprojekt in Texas
ExxonMobil legt Pläne für eine der weltweit größten Wasserstoffanlagen in Baytown, Texas, vorerst auf Eis. CEO Darren Woods begründet den Schritt mit schwacher Kundennachfrage und der geringen Profitabilität vieler „sauberer“ Energieprojekte. Die Anlage sollte ursprünglich täglich eine Milliarde Kubikfuß blauen Wasserstoff produzieren.
Quelle: RTRS – 21.11.2025
Ford bestätigt EBIT-Ziel trotz weiterer Zulieferer-Brände
Ford bekräftigt seine EBIT-Prognose von $6–6,5 Mrd für 2025, obwohl es zu einem weiteren Brand im Aluminiumwerk des Zulieferers Novelis in New York kam. Nach einem früheren Vorfall hatte Ford die Gewinnprognose gesenkt und einen Bruttoverlust von bis zu $2 Mrd veranschlagt, erwartet jedoch, rund $1 Mrd davon 2026 durch höhere Produktion in Lkw-Werken aufzuholen.
Quelle: RTRS – 21.11.2025
Airbus baut Omani-Satellitenprogramm auf
Airbus entwirft, baut und startet Omans ersten Kommunikationssatelliten „OmanSat-1“ auf Basis der OneSat-Plattform. Der Satellit bietet Ka-Band-Kapazitäten für Oman, seine Wirtschaftsgewässer sowie Teile des Nahen Ostens, Ostafrikas und Asiens und soll digitale Souveränität und Raumfahrtkompetenz des Sultanats stärken.
Quelle: RTRS – 23.11.2025
RTX liefert Iron-Dome-Raketen an Israel
RTX erhält über das Joint Venture Raytheon-Rafael Protection Systems einen Auftrag über $1,25 Mrd für Boden-Luft-Raketen, Bausätze und Testequipment für Israels Iron-Dome-System. Zusätzlich investiert das Unternehmen $33 Mio in eine neue Produktionsanlage in East Camden, Arkansas – vor dem Hintergrund hoher Nachfrage nach Luftverteidigungssystemen.
Quelle: RTRS – 21.11.2025
Pharma, Gesundheit & Biotechnologie
AstraZeneca investiert $2 Mrd in US-Standorte
AstraZeneca kündigt Investitionen von $2 Mrd in seine US-Produktionskapazitäten im Werk Maryland an – Teil eines $50 Mrd Programms bis 2030. Die Mittel fließen in den Ausbau der Biologika-Anlage in Frederick und eine neue Entwicklungs- und klinische Versorgungseinheit in Gaithersburg. Insgesamt sollen 2.600 Arbeitsplätze entstehen, darunter 300 hochqualifizierte Stellen.
Quelle: RTRS – 21.11.2025
Novartis erhält US-Zulassung für Gentherapie Itvisma
Die US-Arzneimittelbehörde hat Itvisma, eine Gentherapie gegen spinale Muskelatrophie (SMA) ab zwei Jahren, zugelassen. Das Mittel enthält denselben Wirkstoff wie Zolgensma, wird jedoch direkt in das zentrale Nervensystem über das Rückenmark injiziert. Der Listenpreis liegt bei $2,59 Mio (vs. $2,1 Mio für Zolgensma), das 2025 bereits $925 Mio Umsatz in den ersten neun Monaten erzielte.
Quelle: RTRS – 25.11.2025
Novo Nordisk scheitert mit Semaglutid in Alzheimer-Studien
Novo Nordisk meldet, dass sein GLP-1-Medikament Semaglutid in zwei groß angelegten Studien die Krankheitsprogression bei Alzheimer-Patienten nicht signifikant verlangsamen konnte. Zwar wurden Verbesserungen bestimmter Biomarker beobachtet, diese übersetzten sich jedoch nicht in eine klinisch relevante Verzögerung des Krankheitsverlaufs bei knapp 4.000 Patienten.
Quelle: FT – 24.11.2025
Bayer mit positiver Phase-III-Studie für Asundexian
Bayer berichtet positive Ergebnisse der globalen Phase-III-Studie OCEANIC-STROKE für Asundexian bei Patienten nach nicht-kardioembolischem ischämischem Schlaganfall oder Hochrisiko-TIA. Das einmal täglich oral verabreichte Präparat erreichte seine Wirksamkeits- und Sicherheitsendpunkte und senkte das Risiko weiterer ischämischer Schlaganfälle signifikant. Bayer bereitet nun weltweite Zulassungsanträge vor.
Quelle: FT – 24.11.2025
Technologie, Medien & Telekommunikation
Nvidia vor möglicher Lockerung der US-Exportauflagen nach China
Die Trump-Administration erwägt eine Lockerung der Exportkontrollen, die Nvidia bislang am Verkauf seiner H200-KI-Chips nach China hindern. Das US-Handelsministerium prüft entsprechende Anpassungen vor dem Hintergrund einer bilateralen Entspannung mit Peking, betont jedoch, dass sich die Pläne noch ändern könnten. Eine Genehmigung würde Nvidias Zugang zum chinesischen KI-Markt deutlich verbessern.
Quelle: RTRS – 22.11.2025
Amazon plant $50 Mrd KI-Infrastruktur für US-Regierungscloud
Amazon will bis zu $50 Mrd in KI- und Supercomputing-Kapazitäten für US-Regierungskunden investieren. Ab 2026 sollen Rechenzentren mit fortschrittlicher Rechen- und Netzwerktechnologie aufgebaut werden, um die Kapazität in den Regionen AWS Top Secret, AWS Secret und AWS GovCloud um nahezu 1,3 GW zu erweitern – eine der größten Cloud-Infrastrukturzusagen im öffentlichen Sektor.
Quelle: RTRS – 24.11.2025
Amazon investiert weitere $15 Mrd in Rechenzentren in Indiana
Zusätzlich zu einer bereits 2024 angekündigten $11 Mrd Investition plant Amazon weitere $15 Mrd in Rechenzentren in Nord-Indiana. Das Projekt soll die regionale Cloud-Kapazität um 2,4 GW erhöhen und rund 1.100 Arbeitsplätze schaffen. Seit 2010 hat Amazon über $31,3 Mrd in Indiana investiert.
Quelle: RTRS – 24.11.2025
Ubisoft und Tencent schließen Deal zu Vantage Studios ab
Ubisoft hat die Investition von Tencent in Vantage Studios, die neue Einheit rund um Assassin’s Creed, Far Cry und Rainbow Six, abgeschlossen. Die Vereinbarung bewertet Vantage mit €3,8 Mrd Pre-Money; Tencent zahlt €1,16 Mrd für einen wirtschaftlichen Anteil von 26,32 %. Ubisoft behält die exklusive Kontrolle, während Tencent seine Beteiligung fünf Jahre lang halten muss, sofern Ubisoft die Mehrheit nicht verliert.
Quelle: RTRS – 21.11.2025
Telefónica plant Stellenabbau von über 5.000 Mitarbeitenden in Spanien
Telefónica hat den Gewerkschaften einen Plan zum Abbau von mehr als 5.000 Stellen in Spanien vorgelegt, um Kosten zu senken und sich auf die Kernmärkte Spanien, Deutschland, Großbritannien und Brasilien zu fokussieren. Besonders betroffen wären Telefónica España (ca. 3.650 Stellen), Telefónica Móviles (rund 1.100) und Telefónica Soluciones (ca. 270). Ziel ist eine Vereinfachung der Struktur und Reduzierung der Verschuldung.
Quelle: RTRS – 24.11.2025
Apple baut Teile seiner Vertriebsteams um
Apple plant einen Stellenabbau in seinen Vertriebsteams, um die Kundenansprache neu auszurichten. Betroffen sind unter anderem Account Manager für Großkunden, Bildungseinrichtungen und Behörden sowie Personal in Briefing-Zentren für Produktdemos. Die Zahl der Entlassungen soll begrenzt sein; betroffene Mitarbeitende können sich intern auf andere Rollen bewerben.
Quelle: RTRS – 24.11.2025
Spotify kündigt weitere Preiserhöhungen an
Spotify will im ersten Quartal 2026 die Preise für US-Abonnements anheben – die erste Erhöhung seit Juni 2024. Zuvor wurden bereits in zahlreichen Regionen (u. a. Europa, Nahost, Asien-Pazifik) die Preise von €10,99 auf €11,99 pro Monat erhöht. Der Streamingdienst setzt verstärkt auf Preisanpassungen, um das Gewinnwachstum zu stützen.
Quelle: RTRS – 25.11.2025
Makro, Handel & Geopolitik
Russland und China prüfen Ausweitung der Öllieferungen
Laut Vizepremier Alexander Novak verhandeln Moskau und Peking über eine Ausweitung russischer Ölexporte nach China. Derzeit importiert China etwa 1,4 Mio Barrel russisches Öl pro Tag per Schiff und weitere rund 900.000 Barrel über Pipelines. Bestehende Regierungsabkommen erlauben zudem eine Verlängerung der Lieferbedingungen über Kasachstan bis 2033.
Quelle: RTRS – 25.11.2025
Südkorea sucht Abstimmung mit Taiwan bei US-Chipzöllen
Südkoreas Handelsminister Yeo Han-koo sieht Chancen für eine Koordinierung mit Taiwan bezüglich der US-Zölle auf Halbleiter. Seoul hatte im November ein Handelsabkommen mit den USA geschlossen, das geringere Zölle im Gegenzug für hohe US-Investitionen vorsieht; Washington sagte zu, Südkorea bei Chipzöllen nicht schlechter zu stellen als andere Partner. Südkoreas Halbleiterexporte in die USA sprangen im Oktober um 51,2 % auf $1,2 Mrd.
Quelle: RTRS – 24.11.2025
Indien und Kanada nehmen Handelsgespräche wieder auf
Indien und Kanada haben am Rande des G20-Gipfels die Wiederaufnahme von Verhandlungen über ein umfassendes Wirtschaftspartnerschaftsabkommen vereinbart. Neu-Delhi strebt an, den bilateralen Handel bis 2030 auf $50 Mrd zu steigern. Die Gespräche waren 2023 nach einem diplomatischen Streit ausgesetzt worden; 2024 lag der Warenhandel bei $21,98 Mrd.
Quelle: RTRS – 23.11.2025
Argentinien dementiert Verhandlungen über $20-Mrd-Rettungspaket
Argentiniens Wirtschaftsminister Luis Caputo hat Berichte zurückgewiesen, wonach mit US-Banken an einem $20 Mrd Rettungspaket gearbeitet werde. Medien zufolge ist eine ursprünglich geplante Fazilität von JPMorgan, Bank of America und Citigroup auf Eis; stattdessen werde ein kleineres Repo über rund $5 Mrd erwogen. Zuvor hatte das US-Finanzministerium im Oktober eine $20 Mrd Stabilisierungsvereinbarung mit Argentinien geschlossen.
Quelle: RTRS – 21.11.2025
Geldpolitik, Devisen & Finanzstabilität
Brasiliens Zentralbank sichert Dollar-Liquidität
Die brasilianische Zentralbank kündigt Dollar-Auktionen mit Rückkauf im Umfang von bis zu $2 Mrd an, um im Januar fällige Kontrakte zu rollen. Die Rückkäufe sind für den 2. April und 5. Mai geplant. Ziel ist, die Liquidität am Devisenmarkt zu stabilisieren und zusätzlichen Dollarbedarf zu vermeiden, der den Real belasten könnte.
Quelle: RTRS – 21.11.2025
Brasiliens Notenbank bleibt bei Leitzins von 15 %
Zentralbankgouverneur Gabriel Galipolo zeigt sich unzufrieden mit den Fortschritten bei der Inflationsbekämpfung und betont die Notwendigkeit eines restriktiven Zinsniveaus. Der Leitzins wurde im November bereits zum dritten Mal in Folge bei 15 % belassen – dem höchsten Stand seit fast 20 Jahren. Die Bank bekräftigt ihren datenabhängigen Ansatz und das Ziel, die Inflation auf 3 % zu bringen.
Quelle: RTRS – 24.11.2025
IWF erwägt neue Klassifizierung von Indiens Wechselkursregime
Der IWF könnte Indiens Rahmen für das Devisenmanagement neu klassifizieren – zwei Jahre nachdem das Land von „floating“ auf „stabilized arrangement“ umgestuft worden war. Die Reserve Bank of India hält diese Einstufung für falsch und ungerechtfertigt. Der IWF hatte die Bewertung für den Zeitraum Dezember 2022 bis November 2024 bislang unverändert gelassen.
Quelle: RTRS – 25.11.2025
Indiens Zentralbank greift kräftig am Devisenmarkt ein
Die RBI hat im September netto $7,91 Mrd am Devisenmarkt verkauft, um den Kurs der Rupie zu stützen, nachdem die Währung ein damaliges Rekordtief von 88,80 INR/USD erreicht hatte. Am 21. November fiel die Rupie auf ein neues Allzeittief von 89,49 INR/USD und liegt im Jahresverlauf 4,5 % im Minus. Handelsspannungen mit den USA sowie höhere Gold- und Silberimporte erhöhen den Druck auf die Währung.
Quelle: RTRS – 24.11.2025
