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Was Anleger jetzt wissen sollten – Fusion vom 28.07.2025 abgeschlossen
Die Fondsgesellschaft hat den PrivilEdge – SMAM Japan Small and Mid Cap auf den PrivilEdge – Alpha Japan verschmolzen. Mit dem 28. Juli 2025 wurden sämtliche Vermögenswerte übertragen; Anleger des abgebenden Fonds erhielten automatisch Anteile des aufnehmenden Fonds gemäß Umtauschverhältnis. Über die FFB sind Käufe oder Rückgaben des abgebenden Fonds nicht mehr möglich. Bestehende Spar- und Auszahlpläne wurden auf den aufnehmenden Fonds umgestellt.
Ablauf und Status der Verschmelzung
Die Verschmelzung wurde durch den Verwaltungsrat beschlossen und von der Aufsicht genehmigt. Das Umtauschverhältnis wurde am Fusionstag berechnet; der abgebende Fonds wurde anschließend eingestellt. Hinweis: Aufgrund der technischen Abwicklung konnten Planausführungen um den Stichtag zeitlich abweichen; sie wurden zum nächstmöglichen Termin nachgeholt.
Strategie im Vergleich: Small/Mid Caps (SMAM) vs. flexibler Japan-Ansatz (Alpha Japan)
Beide Teilfonds investieren in japanische Aktien und werden aktiv gegenüber einer Referenzgröße gesteuert. Wesentliche Gemeinsamkeiten und Unterschiede:
- Gemeinsamkeiten: Fokus Japan-Aktien; aktive Steuerung gegenüber Benchmark (SMAM: MSCI Japan Small & Mid Cap TR JPY; Alpha Japan: TOPIX TR); Referenzwährung JPY; erlaubte OGAW-Beimischung bis 10%; identischer Risikoindikator 4/7.
- Unterschiede im Ansatz: SMAM investierte mind. 80% in Small-/Mid Caps; Alpha Japan investiert mind. zwei Drittel flexibel über Stile, Sektoren und Marktkapitalisierungen hinweg.
- Derivateeinsatz: SMAM zur Absicherung/Portfoliosteuerung; Alpha Japan auch strategisch einsetzbar.
- Handelsschlusszeiten: Alpha Japan: Annahme bis T–1, 15:00 Uhr; SMAM: bis T–3, 15:00 Uhr.
- Nachhaltigkeit (SFDR): SMAM ohne ESG-Bewerbung; Alpha Japan bewirbt ökologische Merkmale (Artikel 8).
Eine Neugewichtung des Portfolios des aufnehmenden Fonds vor/nach der Fusion war nicht erforderlich; der Fonds wird gemäß seiner Anlagepolitik weitergeführt.
Kosten, Anteilklassen und ISIN-Mapping
Die rechtlichen/administrativen Fusionskosten trägt die Verwaltungsgesellschaft; Anlegern wurden dafür keine zusätzlichen Gebühren belastet. Laufende Kosten unterscheiden sich je nach Anteilklasse. Beispiele aus der Entsprechungstabelle (alte → neue Klasse, laufende Kosten):
- PA JPY (alt) LU1370678622 – 2,25% → PA JPY (neu) LU2191964589 – 1,85%
- IA JPY (alt) LU1599517825 – 1,10% → IA JPY (neu) LU2191963698 – 0,85%
- MA EUR (alt) LU1370680529 – 1,40% → MA EUR (neu) LU2191966873 – 1,15%
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Rechte und Fristen (rückblickend)
Im Zuge der Verschmelzung bestand ein zeitlich begrenztes Recht auf kostenfreie Rückgabe bzw. Umtausch (ab Versand der Mitteilung bis wenige Tage vor dem Inkrafttreten). Diese Fristen sind inzwischen abgelaufen. Für aktuelle Dispositionen gelten die Bedingungen des aufnehmenden Fonds.
Einordnung aus Sicht der Fondsbranche: Skalierung und ESG-Fokus in Japan-Aktien
Die Zusammenlegung folgt dem Branchentrend, kleinere Strategien in größere, effizientere Vehikel zu integrieren und Portfolios zugleich ESG-konform auszurichten. Für Anleger bedeutet das eine breitere Steuerungsflexibilität, klarere Prozesse (z. B. T–1 Cut-off) und potenziell günstigere laufende Kosten in einzelnen Anteilklassen.
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Fazit: Mehr Flexibilität, ESG-Integration – aber anderer Stilfokus
Mit dem Wechsel auf Alpha Japan erhalten Anleger einen flexibleren Japan-Ansatz mit Artikel-8-Ausrichtung und teilweise niedrigeren laufenden Kosten. Der Stilfokus weitet sich gegenüber dem früheren Small-/Mid-Cap-Schwerpunkt. Prüfen Sie, ob diese Änderungen zu Ihren Zielen und Ihrem Risikoprofil passen.
Tipp: Portfolioabgleich und Anteilklassen prüfen
Überprüfen Sie, welche neue Anteilklasse Sie erhalten haben (ISIN/TER) und ob der breitere Ansatz Ihre gewünschte Japan-Exposure sinnvoll ergänzt. Wer weiter Small-/Mid-Cap-lastig bleiben möchte, sollte gezielt nach Alternativen suchen.
FAQ: Häufige Fragen zur Fusion PrivilEdge – SMAM Japan Small & Mid Cap → Alpha Japan
Was ist eine Fondsfusion?
Bei einer Fondsfusion werden Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des abgebenden Fonds auf einen aufnehmenden Fonds übertragen. Anleger erhalten automatisch Anteile des aufnehmenden Fonds gemäß Umtauschverhältnis; der abgebende Fonds wird eingestellt.
Welche Fonds und ISINs sind betroffen?
Abgebender Fonds: PrivilEdge – SMAM Japan Small and Mid Cap (z. B. PA JPY LU1370678622) → Aufnehmender Fonds: PrivilEdge – Alpha Japan (z. B. PA JPY LU2191964589). Weitere Anteilklassen wurden gemäß Entsprechungstabelle umgestellt.
Ändern sich Strategie und Nachhaltigkeit?
Ja. Der frühere Small-/Mid-Cap-Schwerpunkt weicht einem flexiblen Japan-Ansatz über Stile/Sektoren/Kapitalisierungen. Zudem ist der aufnehmende Fonds als Artikel 8 (SFDR) klassifiziert.
Welche Kosten gelten nach der Fusion?
Rechtliche/administrative Fusionskosten trug die Verwaltungsgesellschaft. Die laufenden Kosten hängen von der neuen Anteilklasse ab (teils niedriger als zuvor). Ausgabeaufschläge richten sich nach den Konditionen des aufnehmenden Fonds.
Bis wann hätte ich kostenlos zurückgeben oder umtauschen können?
Das kostenfreie Rückgabe-/Umtauschrecht bestand nur vor dem Inkrafttreten und ist inzwischen abgelaufen. Für heutige Dispositionen gelten die regulären Bedingungen des aufnehmenden Fonds.
