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Fonds- & Markttrends: Tourismus & Konsum mit Mixed Signals, Energie & Versorger im Fokus, Tech/KI weiter kapitalintensiv (12.–15. August 2025)
Für globale Aktien- und Themenfonds zeichnen sich differenzierte Trends ab: Bei Konsum- und Reisetiteln reichen die Signale von solider Nachfrage (TUI) bis zu zollbedingtem Margendruck (Tapestry, Under Armour). Energie & Infrastruktur bleiben für Dividenden- und Value-Fonds relevant (Shell/Venture Global, RWE, E.ON, Equinix), während Tech/KI hohe Investitionen und regulatorische Risiken vereinen (CoreWeave, Applied Materials, Intel). Auf Makroebene liefern Asien und Lateinamerika frische Datenpunkte zu Inflation, Wachstum und Handel, die EM-Fonds in der Allokation berücksichtigen.
Technologie & KI – Investitionen, Recht & Lieferketten
CoreWeave: Umsatzprognose angehoben, Verlust höher als erwartet
CoreWeave meldete einen Verlust von $0,27 je Aktie (vs. Kons. $0,21), hob aber die Umsatzprognose 2025 auf $5,15–5,35 Mrd an und betonte anhaltende KI-Nachfrage.
Applied Materials in China verklagt
Beijing E-Town Semiconductor verklagt Applied Materials wegen angeblicher Verletzung von Geschäftsgeheimnissen im Zusammenhang mit einer Patentanmeldung in China (Streitwert ~ $13,94 Mio).
Intel-CEO Lip-Bu Tan sucht Einigung im Weißen Haus
Nach Kritik von Präsident Trump betonte Intel die Relevanz heimischer Fertigungskapazitäten aus Gründen der nationalen Sicherheit.
Amazon startet „Fresh-Schnelllieferung“ für Prime
Prime-Abonnenten können in >1.000 US-Städten frische Lebensmittel mit Schnelllieferung bestellen; Ausweitung auf 2.300 Städte bis Jahresende geplant.
Gesundheit & Pharma – Regulatorik, Rechtsrisiken & Pipeline
Eli Lilly von Texas verklagt
Der Bundesstaat Texas wirft Eli Lilly vor, medizinische Dienstleister für mehr Rezepte (u. a. Mounjaro, Zepbound) unzulässig beeinflusst zu haben.
Pfizer: mögliche FDA-Änderung bei Kinder-Zulassung
Pfizer bestätigte, die FDA erwäge einen Entzug/keine Verlängerung bestimmter COVID-19-Kinderzulassungen (U5 bzw. 6 Monate–4 Jahre).
Eli Lilly kooperiert mit Superluminal Medicines (KI-Drug-Discovery)
Deal bis zu $1,3 Mrd zur Entwicklung niedermolekularer Adipositas-Therapien via KI-Plattform; exklusive Entwicklungs- und Vermarktungsrechte für Lilly.
Eli Lilly launcht Mounjaro-Pen in Indien
Startdosis 2,5 mg (~$160); verschärfter Wettbewerb mit Novo Nordisk in der Region, Preisstellung bei höheren Dosierungen wettbewerbsfähig.
Konsum, Marken & Reisen – Nachfrage vs. Zolleffekte
On Holding hebt Jahresausblick an
Stärkeres Marketing und Kooperationen treiben Nachfrage; Marktanteilsgewinne in den USA gegenüber Adidas/Nike, Premium-Pricing bekräftigt.
TUI: Gewinnprognose erhöht
Nach starken 9M-Zahlen hebt TUI den EBIT-Zielkorridor auf +9–11 % an und treibt Diversifikation in Asien und Mitteleuropa voran.
Under Armour warnt: Nachfrage schwach, Zollkosten +$100 Mio
Zusätzliche zollbedingte Kosten 2025 und Druck auf Bruttomarge (-340–360 bps); hohe Asien-Exposure der Lieferkette verstärkt Effekte.
Tapestry: Zölle drücken Marge 2026
Erwarteter Margenrückgang um ~230 bps u. a. wegen Aussetzen der „De-minimis“-Regel; Umsätze steigen, aber Handelspolitik belastet Profitabilität.
Auto, Luftfahrt & Logistik – Zölle, Auslieferungen, M&A
Boeing: Juli-Auslieferungen -20 % vs. Juni
48 Jets ausgeliefert; Abstand zu Airbus wächst. 655 Netto-Aufträge YTD (bereinigt) und Orderbook ~6.000.
Mercedes-Benz prüft Verkauf von Athlon an BNP Paribas
Leasing-Tochter (2016 für €1,1 Mrd erworben) soll ~€1 Mrd wert sein; strategische Optionen werden fortlaufend geprüft.
Ryanair: starke Nachfrage, Ausbau in Albanien & Schweden
Kapazitätsausbau in Tirana (ab 2026 >4 Mio Pax) & Schweden (+25 % Winterkapazität, 8 neue Routen); dennoch Warnung vor US-Zolleffekten auf Wachstum.
Hapag-Lloyd senkt oberen Ausblick
Nettogewinn H1 -3,1 %; Belastungen durch Gemini-Anlaufkosten (mit Maersk), US-Handelspolitik und faktische Suez-Schließung; Synergien ab H2/2025 erwartet.
John Deere: Zölle belasten bis zu $600 Mio
Q-EPS $4,75 (vs. Kons. $4,63), Umsatz $10,63 Mrd (vs. Kons. $10,31 Mrd); dennoch Gewinnziel-Obergrenze auf $5,25 Mrd gesenkt.
Energie & Rohstoffe – Rechtslage, Produktion & Strommix
Shell verliert LNG-Schiedsverfahren gegen Venture Global
Streit um nicht gelieferte LNG-Mengen aus Langfristkontrakten (ab 2023); auch BP, Edison und Galp klagten. Shell zeigt sich enttäuscht, akzeptiert Entscheidung.
Chevron kehrt mit erstem Tanker nach Venezuela zurück
Neue US-Lizenz erlaubt ausgewählten Firmen Öl-Käufe ohne Zahlungen an die Regierung; Chevron legt am PDVSA-Terminal an.
RWE: H1 unter Erwartung – Ausblick bestätigt
Schwache Windeinspeisung & Trading drücken; EBITDA H1 €2,14 Mrd (vs. Kons. €2,24 Mrd), Segment „Supply & Trading“ -95 % auf €16 Mio.
E.ON fordert höhere Netzentgeltrenditen
Investitionsplan €43 Mrd (2024–2028); fordert im EU-Vergleich wettbewerbsfähige EK-Renditen (Deutschland aktuell 7 % neu / 5 % Bestand).
Equinix setzt auf Kernenergie für Rechenzentren
PPAs für Kernstrom und Vorbestellungen von Mikroreaktoren sollen langfristige Versorgung des stromintensiven DC-Footprints sichern.
Industrie & Chemie – Ausblicksanpassungen & Projektprüfung
Brenntag bestätigt gesenkten Jahresausblick
EBIT 2025 weiterhin €950 Mio–€1,05 Mrd; Zölle und schwächerer USD belasten, Nachfrageschwäche in Chemie-Endmärkten hält an.
Thyssenkrupp: Umsatz/Capex-Guidance gesenkt
Umsatz nun -5 % bis -7 % (vorher -3 %); Capex €1,4–1,6 Mrd (zuvor €1,6–1,8 Mrd); Zölle und Nachfrage schwächen, EBIT Q rückte auf €155 Mio (vs. Kons. €174 Mio).
Thyssenkrupp Nucera prüft US-H₂-Projekte neu
Diskussionen mit Stakeholdern zu Steuer-/Ausgaberegeln; ggf. Umallokation von Mitteln, Marktpotenzial für Elektrolyse bleibt hoch.
Makro & Politik – Preise, Wachstum & Handel
Japan: Großhandelspreise Juli +2,6 % y/y
Vierter Rückgang in Folge; Chemie/Stahl preislich schwächer, Food & Beverages +4,2 % ytd (bis Juli).
Japan: BIP Q2 +1,0 % annualisiert
Über Konsens (+0,4 %); Nettoexporte +0,3 %, Konsum +0,2 %, langlebige Güterinvestitionen +1,3 %.
Australien: Arbeitsmarkt robust
+24.500 Stellen im Juli (VZ +60.500 / TZ -35.900), Arbeitslosenquote 4,2 % (vs. 4,3 %).
Indien: CPI Juli 1,55 % y/y – niedrigster Stand seit 2017
Starke Entlastung durch Lebensmittelpreise (Gemüse -20,69 % y/y); Inflation deutlich unter Zielkorridor.
Indien: Handelsüberschuss mit USA steigt
Q2-Überschuss $27,35 Mrd; Exporte +21,6 % auf $33,53 Mrd, Importe $17,41 Mrd (Vorjahr $15,50 Mrd).
Indien: Schutzmaßnahmen gegen Stahldumping aus Vietnam
Schutzzölle u. a. auf warmgewalzte Flachstahlprodukte, weitere Kategorien in Prüfung zum Schutz der heimischen Industrie.
Vietnam kauft erstmals 2025 US-Öl
Binh Son Refining erwirbt 1 Mio Barrel WTI – Teil der Verpflichtungen, Handelsüberschuss mit USA zu reduzieren.
Brasilien: Hilfspaket gegen US-Zölle & Inflationsdaten
Regierung stellt bis zu $5,6 Mrd Kredite + Staatskäufe in Aussicht; Juli-CPI m/m +0,26 % (unter Konsens), y/y +5,23 %; Leitzins bei 15,0 % (Pause).
Pakistan: Moody’s hebt Staatsrating an
Anhebung um eine Stufe auf Caa1 dank verbesserter externer Finanzierungslage.
Russland: BIP Q2 +1,1 % y/y
Deutlich unter +4,0 % in Q2/2024; IWF hatte Abkühlung im H2/2025 bereits signalisiert.
