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Fonds- & Markttrends: Pharma-Preismodelle, Energie-Transformation, Tech-Infrastruktur & Makro in Emerging Markets (18.–19. August 2025)
Für Fondsmanager ergeben sich in dieser Woche Chancen und Risiken gleichermaßen: Pharma-Unternehmen setzen neue Preismodelle durch, während Energie- und Industriekonzerne mit Dekarbonisierung und Portfolio-Fokussierung Kapital freisetzen. Tech-Riesen treiben Infrastrukturpläne für wachsende Datenlasten voran, Autohersteller kämpfen mit Preisdruck in China. In den Emerging Markets sind Handelsstreitigkeiten, Zinsfragen und Industrieprotektion zentrale Treiber für Allokationsentscheidungen.
Pharma & Gesundheit – Neue Geschäftsmodelle und Rechtsrisiken
Novo Nordisk öffnet Vertriebswege für Ozempic
Novo Nordisk bietet das Diabetesmedikament Ozempic in den USA für $499/Monat für selbstzahlende Typ-2-Diabetes-Patienten an. Der Vertrieb erfolgt über die eigene Apotheke, Telemedizinpartner wie GoodRx sowie andere Plattformen. Erwartet wird, dass Barverkäufe 10% aller Verschreibungen ausmachen – ähnlich wie bei Wegovy. Regulärer Listenpreis liegt bei über $1.000.
Bayer erzielt PCB-Vergleiche in den USA
Bayer hat eine Einigung mit mehr als 200 Klägern im Zusammenhang mit PCB-Belastungen erzielt. Die Kosten sind durch Rückstellungen von €1,7 Mrd gedeckt. Hintergrund sind Gesundheitsprobleme im Sky Valley Education Center, die mit PCB in Verbindung gebracht wurden.
CVS Health scheitert mit Versicherungsdeckung in Opioid-Klagen
CVS Health erhielt kein Recht auf Deckung durch Versicherer wie AIG und Chubb gegen tausende Klagen wegen der Rolle in der US-Opioidkrise. Das Unternehmen legte beim Delaware Superior Court Berufung ein.
Energie & Infrastruktur – Dekarbonisierung und Nuklearstrom
Eni bringt CCS-Sparte mit BlackRock an den Start
Eni verkauft 49,99% an seiner Kohlenstoffabscheidungs- und -speicher-Sparte an BlackRocks Infrastrukturarm GIP. Die Einheit soll als Vehikel für technologische Skalierung dienen und Kapital für die Energiewende mobilisieren.
Google plant Nuklearstrom für Rechenzentren
Ab 2030 sollen Rechenzentren in Tennessee und Alabama mit Strom aus einem Kernkraftwerk betrieben werden. Partner sind Kairos Power und Tennessee Valley Authority. Ziel ist CO₂-freie Energie für steigende KI-Lasten und digitale Infrastruktur.
Industrie & Technologie – Portfoliostrategien und Zukäufe
SKF veräußert US-Luftfahrtgeschäft
SKF verkauft das nicht zum Kerngeschäft gehörende Luftfahrtsegment mit Präzisions-Elastomer-Geräten an Carco PRP Group für ca. $70 Mio. Fokus bleibt auf Kernbereichen der Luftfahrtindustrie.
Amphenol kauft Trexon für $1 Mrd
Amphenol übernimmt den Kabelmontage-Spezialisten Trexon. Ziel ist die Stärkung des militärischen Produktportfolios in Erwartung höherer Verteidigungsausgaben. Der Abschluss wird für Q4 erwartet, EPS-Accretion schon im ersten Jahr.
Automobilsektor – Wettbewerbsdruck in China
Tesla stellt Model Y L in China vor
Das Model Y L ist eine sechssitzige Variante mit längerem Radstand, die auf wachsende Konkurrenz wie Xiaomis SU7 reagiert. Die Verkäufe von Tesla in China sanken im Juli um -8,4% – preisaggressivere Anbieter dominieren den Markt.
Makro & Emerging Markets – Handelsfragen, Zinsen & Protektionismus
Brasilien widerspricht US-Handelsuntersuchung
Die Regierung weist Vorwürfe zu Ethanolmarkt-Regularien und dem digitalen Zahlungssystem Pix zurück. Brasilien fordert Dialog und Verhandlungen im WTO-Rahmen.
Brasiliens Zentralbank prüft Zinsniveau
Die BCB evaluiert den Leitzins von 15% hinsichtlich seiner Wirkung auf Inflation und Wachstum. Ziel: Rückkehr der Inflation in die Spanne 1,5–4,5% und längerfristige Stabilität.
Indien verschärft Importzölle auf Stahl
Die Behörde für Handelsschutz empfiehlt Zölle von 11–12% auf ausgewählte Stahlprodukte, schrittweise reduziert über drei Jahre. Hintergrund sind stark gestiegene Importe und Dumping-Sorgen.
Indiens Arbeitslosenquote sinkt
Die Quote fiel im Juli auf 5,2% (Juni: 5,6%). Treiber war ein Rückgang der Arbeitslosigkeit im ländlichen Raum (4,9% → 4,4%). Die Erwerbsquote stieg leicht auf 54,9%.
